미국주식 오퍼링Offering의 종류 특징

안녕하세요 머니트리 입니다.
종종 미국주식을 거래하다보면 “000회사 오퍼링 했다” 라는 글을 볼수 있습니다.
오늘은 오퍼링의 종류와 특징에 대해서 정리해 보겠습니다.

<목차>

1. 오퍼링Offering 이란?

오퍼링은 기업이 자금을 조달하기 위해 주식을 새로 발행하거나 기존 주식을 매도하는 과정 입니다.
오퍼링을 통해서 기업의 성장, 채무 상환, 또는 운영자금을 위한 중요한 자금 조달 방식입니다.
오퍼링은 확인하는 가장 빠른 방법은 구글에 “티커 ir” 검색하면 바로 바로 볼수 있습니다.

출처 에어로스페이스 공식 홈페이지

이곳에서 가장 빠르게 기업 관련 뉴스를 볼수 있습니다.

2. 오퍼링Offering의 상세 유형

(1) 공모주 오퍼링 (IPO, Initial Public Offering)

기업이 처음으로 공공 시장에 주식을 발행하고 상장하는 것을 의미합니다.

절차:
1. 주관사 선정: 대형 투자은행이나 증권사가 주관사 역할을 합니다.
2. 신고서 제출(S-1): 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출하며, 회사 재무 상태와 사업 계획 공개 합니다.
3. 로드쇼(Roadshow): 경영진이 투자자를 대상으로 사업 및 수익성을 설명 합니다.
4. 발행가 책정: 투자자 수요에 따라 공모가를 설정합니다.
5. 상장 및 거래: 주식이 거래소에서 거래되기 시작 합니다.
장단점:
- 장점: 기업의 자금 조달 규모가 크고, 기업의 대중적인 인지도 상승시킬수 있습니다.
- 단점: 상장 후 공시 의무 증가와 단기적인 주가 변동 리스크 커집니다.

(2) 후속 공모 오퍼링 (Follow-on Offering, FPO)

이미 상장된 기업이 추가 자금을 조달하기 위해 주식을 새로 발행하는 것입니다.

종류:
- Primary Offering: 기업이 신규 발행하는 주식 입니다.
- Secondary Offering: 기존 투자자가 보유한 주식을 매도 합니다.
예시: 신생 기술 기업이 성장 기회 확대를 위해 추가 자본 조달 합니다.

(3) At-the-Market Offering(ATM)

기업이 특정 시점에 시장가로 정기적으로 주식을 매도합니다.

특징:
- 발행 규모와 속도 조절 가능 합니다.
- 주식의 공급을 시장 상황에 따라 유연하게 조정할수 있습니다.

(4) 사모 발행 오퍼링 (Private Placement)

기업이 공개 시장이 아닌 특정 기관이나 개인에게 주식을 판매합니다.

장점: 발행 절차가 간소화되고, 신속한 자금 조달 가능 합니다.
단점: 제한된 투자자 수요가 제한될수 있습니다.

(5) 우선주 또는 전환사채 오퍼링 (Preferred Stock or Convertible Bonds) 발행

채권이 주식으로 전환되는 형태이며, 기업의 부채 조달 방식을 보완합니다.

3. 오퍼링Offering 과정의 세부 단계 정리

(1) 기업 내부 준비 단계

회계 자료 준비: 기업의 재무 상태를 감사해야 합니다.
주관사 선정: 기업과 투자자 사이의 다리를 놓는 주관사(골드만삭스, JP모건 등)를 결정 합니다.

(2) 규제 당국 제출(S-1 또는 S-3 제출)

미국 증권거래위원회(SEC)에 신고서 제출.

이 신고서에는 재무 정보, 경영 계획, 주식 발행 목적 등이 포함됩니다.

(3) 마케팅(로드쇼 및 투자자 모집)

기업의 리더십 팀이 투자자들에게 회사를 소개하고 신뢰를 형성하는 단계입니다.

(4) 오퍼링Offering 공모가 및 주식 수량 결정

투자자의 수요와 시장 분위기를 반영하여 주관사가 발행 가격과 총 발행 주식 수를 결정합니다.

(5) 거래 시작

정해진 상장일에 거래소에서 주식이 거래를 시작합니다. 거래 첫날 가격이 크게 변동될 수 있습니다.

4. 기업과 투자자 입장에서 오퍼링Offering의 영향

(1) 오퍼링Offering 이 기업에게 미치는 영향

긍정적 영향:
- 대규모 자금 조달 할수 있습니다.
- 시장에서의 인지도 향상 및 신용도 강화 할수 있습니다.
- 인수합병(M&A) 자금 활용 가능 합니다.
부정적 영향:
- 기업 지분 희석 됩니다.
- 주주 압력 증대 및 단기 실적 우선주의 가능성 생길수 있습니다.

(2) 투자자에게 미치는 영향

긍정적 요소:
- 신규 투자 기회 입니다.
- 기업의 성장 스토리에 초기부터 참여 가능 합니다.
부정적 요소:
- 오퍼링 이후 주식 희석으로 단기적인 주가 하락 가능성 큽니다.
- 추가 발행으로 기존 주주의 이익 감소 가능 합니다.

5. 오퍼링Offering 주요 변수

시장 상황:
- 경기 상황이나 금리 변화에 따라 투자자 수요가 달라질 수 있습니다.
발행 규모 및 조건:
- 주식 발행 규모가 크다면 주가 하락 가능성이 커집니다.
기업의 목적:
- 발행한 자금을 R&D, 인프라 개선, 부채 상환 등 적절히 사용하는지 검토 합니다.

오늘은 오퍼링Offering에 관한 글을 작성해 보았습니다.
시가 총액이 낮은 미국 주식을 거래하게 되면 자주 접하게 될 단어 입니다.
오퍼링(Offering)은 장점도 분명하지만 단점도 부각되는 양날의 검이라 생각이 됩니다.
경험을 통한 예시를 들자면 회사의 호재 소식을 공시하고 주가가 급등하게 되면 오퍼링을 강행하는 기업들이 생각보다 많이 있습니다.
정말 악질의 기업들은 한달동안 3번의 오퍼링을 강행 할 정도로 주주들의 생각하지 않고 강행하는 경우도 종종 있습니다.
공부를 통해 악질 기업들을 거르고 걸러서 좋은 투자가 이뤄지면 좋겠습니다.

이 글은 투자를 권유하는 글이 아닙니다.

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