안녕하세요 머니트리 입니다.
환율이 고공 행진을 하는 요즘 주변에서 이런 말들이 많이 들려 옵니다.
“미국 달러가 너무 비싸서 미국 주식 사질 못하겠어.” , “미국 달러 좀 떨어지면 그때부터 풀 매수다! “
미국 달러 즉 환율이 너무 높아서 미국 주식이 비싸 보이는 현상이 생깁니다.
저에게 만약 주가가 폭락 했을 때, 환율이 아무리 비싸도 주식을 사는 것이 맞을까요? 질문을 해 온다면 저의 답은 “그렇다”입니다.
과거의 기록을 쭉 둘러 보면 미국 달러가 높을 때 주식을 사면 항상 결과 값이 좋았던 것을 기반으로
환율과 미국 주식의 상관 관계에 대한 글을 작성해 보겠습니다.
출처 네이트뉴스
미국 달러가 비쌀때 미국 주식, 사도 괜찮을까?
미국 달러와 주가의 관계, 환차손익 개념, 그리고 현명한 투자 전략
1. 미국 달러 상승의 원인
환율 상승은 원화 대비 달러의 가치가 상승한다는 의미입니다. 이는 국제 자본 흐름, 금리 정책, 원자재 가격, 투자 심리 등 다양한 요인에 의해 발생합니다.
첫 번째로, 미국이 기준금리를 인상하는 경우입니다. 미국의 기준금리가 상승하면 미국의 채권, 예금 등 달러 자산의 수익률이 높아지기 때문에 전 세계 자금이 미국으로 유입됩니다. 달러 수요가 증가하고, 이에 따라 달러 가치가 상승하며 원화 대비 미국 달러가 오르게 됩니다.
두 번째는 안전자산 선호 심리입니다. 세계적으로 경제적 불확실성이 증가하거나 금융위기, 지정학적 위기 등 위협 요소가 발생하면 글로벌 투자자들은 위험자산보다 안전자산을 선호하게 됩니다. 이때 가장 대표적인 안전자산으로 여겨지는 달러가 선호되며, 달러 수요 증가로 인해 미국 달러가 상승합니다.
세 번째는 원유 가격 상승입니다. 원유 거래는 국제적으로 달러로 이루어지며, 유가가 상승하면 수입국은 더 많은 달러를 조달해야 합니다. 한국처럼 에너지 수입 의존도가 높은 국가는 달러 수요가 증가하면서 미국 달러가 상승할 가능성이 높아집니다.
2. 미국 달러와 주가의 상관관계
미국 달러와 주가는 일반적으로 반대 방향으로 움직이는 경향이 있습니다. 즉, 미국 달러가 상승하는 시기에는 주가가 하락하고, 미국 달러가 하락하는 시기에는 주가가 상승하는 패턴이 나타납니다. 이는 경제 불확실성이 증가할 때 달러에 대한 수요가 증가하면서 환율이 상승하고, 동시에 위험자산인 주식은 투자 심리가 위축되며 가격이 하락하는 흐름이 발생하기 때문입니다.
예를 들어, 글로벌 금융시장이 불안정한 상황에서는 달러가 강세를 보이고, 미국 증시는 약세로 전환되는 경우가 많습니다. 이때 한국 투자자가 미국 주식에 투자하려면 미국 달러가 높은 상태에서 매수를 하게 되지만, 주가는 저점에 위치할 가능성이 있습니다.
3. 실제 차트로 보는 환율과 주가 흐름
2015년부터 2024년까지 원/달러 환율과 S&P 500 지수의 흐름을 비교한 데이터를 보면, 환율이 상승하는 구간에서는 주가가 하락했고, 반대로 환율이 하락하는 구간에서는 주가가 상승한 것을 확인할 수 있습니다.
이러한 추세는 경제 위기나 글로벌 긴축기와 같은 이벤트에 따라 더욱 뚜렷하게 나타납니다. 따라서 환율과 주가의 상관관계를 분석하고 투자 시점을 판단하는 것이 매우 중요합니다.
4. 미국 달러가 높을 때 주식을 매수해도 되는 이유
많은 투자자들이 미국 달러가 높을 때 미국 주식을 사는 것이 손해라고 생각합니다. 하지만 장기적 관점에서 보면 이는 꼭 그렇지 않습니다.
미국 달러가 높다는 것은 일반적으로 시장이 불안정한 상태라는 것을 의미하며, 이 시기에 주가는 대부분 하락해 있는 상태입니다. 따라서 우량 기업의 주식을 저가에 매수할 수 있는 기회가 될 수 있습니다.
이후 시장이 회복되면서 주가는 상승하고, 미국 달러가 다시 안정화되는 경우가 많습니다. 이 과정에서 환차손이 발생하더라도, 주가 상승분이 이를 충분히 상쇄하고도 남을 수 있습니다.
5. 중요한 투자 전략 포인트 환차손익
가끔 이런 질문을 받습니다.
“잔고를 원화 기준으로 보면 수익인데, 외화 기준으로 보면 손해입니다. 이건 어떻게 해석해야 하나요?”
이 질문에 대한 해답은 환차손익에 있습니다.
원화 평가금액에는 환율이 반영되어 있기 때문에, 미국 달러가 상승하면 외화 기준으로는 손해를 보더라도 원화 기준으로는 수익처럼 보일 수 있습니다. 반대로 미국 달러가 하락하면, 외화 평가금액이 증가해도 원화 기준에서는 수익이 줄어든 것처럼 보일 수도 있습니다.
결국, 중요한 것은 내가 투자한 주식의 본질적인 가치가 올라가느냐는 점입니다. 일시적인 환율 변동보다도, 장기적으로 기업의 실적과 주가 상승 가능성을 보고 판단해야 합니다.
5.1. 환차손익이란 무엇인가?
환차손익은 외화 자산을 매수하거나 매도할 때, 미국 달러의 변동으로 인해 발생하는 손익을 의미합니다.
예를 들어, 미국 주식을 1달러에 1,450원에 매수했는데, 매도 시점에 1달러에 1,300원이 되었다면 주가가 상승하더라도 환차손이 발생할 수 있습니다. 반대로 1달러가 1,300원에서 1,450원으로 상승했다면, 주가가 오르지 않더라도 환차익이 발생할 수 있습니다.
5.2. 국내 증권사 기준 환차손익 계산 방식
환차손익은 다음과 같은 방식으로 계산됩니다. 첫째, 주식 매수 시의 미국 달러의 가격과 매도 시 미국 달러의 차이에 따라 손익이 결정됩니다. 예를 들어, 매수 시 달러가 비쌀 때 환전하고, 매도 후 낮을 때 환전 하게 된다면 환차손이 발생합니다. 이익은 적어지고 손해는 커지는 현상이 발생 됩니다.
둘째, 실현 손익은 실제로 달러를 원화로 환전하는 순간 확정됩니다. 따라서 달러 자산을 매도한 이후 환전하지 않고 보유하면 아직 환차손익은 실현되지 않은 상태입니다.
셋째, 각 증권사마다 환율 적용 방식이나 환전 수수료가 다르기 때문에 거래 전 수수료와 우대율 등을 반드시 확인해야 합니다. 예를 들어, 삼성증권의 mPOP 앱에서는 종목별 환율, 매입단가, 손익 등을 상세하게 확인할 수 있습니다.
6. 마무리
오늘은 환율과 미국 주식에 관한 글을 작성해 보았습니다.
결론은 환율이 높다고 무조건 미국 주식 투자를 피할 필요는 없다 입니다.
오히려 환율이 높고, 주가가 저점인 시기는 장기 투자자에게는 가장 좋은 매수 기회가 될 수 있습니다. 물론 환차손이 발생할 수 있지만, 우량 자산에 대한 장기 투자를 통해 이를 상쇄하거나 초과 수익을 기대할 수 있습니다.
핵심은 단기 환율에 얽매이지 않고, 미래 성장성과 수익성을 바탕으로 투자 대상을 선정하는 것입니다.
환율과 주가의 관계를 잘 이해하고 활용하면, 불확실한 시장에서도 흔들림 없이 투자 전략을 세워 좋은 투자를 헐수 있을거라 생각이 듭니다.
이 글은 투자를 권유하는 글이 아닙니다.
머니트리의 다른글 보러가기
